2月17日|興證策略研報認為,隨着成交佔比的上升,AI產業鏈中部分細分方向開始出現短期交易擁擠的信號,不過雖然階段性會有局部“過熱”,但我們依然可以在產業鏈內部找到有相對性價比的方向。在本輪AI行情中,我們不僅要判斷大的產業趨勢和主線方向,更有意義的是做好板塊內部的擇時輪動以及細分行業比較。綜合景氣度、擁擠度及資金流入,AI產業鏈50大細分方向中,當前可重點關注運營商、光模塊、GPU、PCB、HBM存儲等相對低位、有性價比的環節。