交银国际发表报告，预计明年股票市场既有支撑，亦面临一定扰动，建议均衡配置。从盈利预期来看，预计明年证券行业>银行业>保险行业。从估值水平来看，该行认为证券板块已经接近合理，保险板块仍显着低於历史平均水平，在较高的ROE支持下仍有提升空间；银行板块仍具低估值、高股息属性。该行建议采取均衡配置策略，兼顾弹性和防御性。
保险行业方面，该行指，今年首三季寿险行业资产端和负债端均表现强劲，预计明年资产、负债端均面临较高基数，但在当前估值水平上仍兼具防御性与弹性，推荐中国平安(02318.HK) -1.050 (-2.290%) 沽空 $3.51亿; 比率 26.669% 和太保(02601.HK) -0.350 (-1.423%) 沽空 $3.29千万; 比率 23.748% 。
银行业方面，该行指把握高股息主线，适度增加弹性。预计明年上市银行盈利增速有望保持平稳，拨备释放能力继续为左右盈利增速的关键因素，建议继续关注拨备仍有释放空间的标的，关注国有行和招行(03968.HK) -0.400 (-1.127%) 沽空 $1.14亿; 比率 15.943% 。
证券行业方面，该行预计明年券商各项业务呈现回升态势，但估值已经接近合理水平，推荐业务结构较为均衡的龙头券商，维持中信证券(06030.HK) -0.300 (-1.379%) 沽空 $5.93千万; 比率 28.761% 和华泰证券(06886.HK) -0.240 (-1.810%) 沽空 $4.08百万; 比率 10.455% 的买入评级。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-28 16:25。)
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