2月28日|国金证券研报指出,中航成飞(302132.SZ) -1.290 (-2.108%) 为国内最强航空主机厂,开创我国航空防务史上多个“第一”。据SIPRI,截至2023 年成飞出口军机价值1.1 万TIV1,国内占比51.19%;枭龙系首次中外合作研制,歼10 开启我国航空装备出口新阶段。对内协同成飞所、子公司巩固“研-造-修”一体化优势;对外携手政府打造航空产业园区,创设产投基金培育上游企业,造就最强“成飞军团”。认为成飞产业链或已进入收获期,成飞产品迭代发展是建立在技术成熟、规模卓著的“成飞军团”之上的共同发展,“共赢”格局持续演绎,成飞经营效率、盈利能力有望持续提升。考虑公司在我国航空装备领域的稀缺性和独特的科创属性,给予2025年60XPE,目标价89.41元,首次覆盖,给予“买入”评级。
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