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旅遊熱潮熾熱 同程旅行 用戶基礎大覆蓋廣變現能力強
自2024年初以來,中國旅遊市場展現了顯著擴張和持續的續航力,從最近五一黃金周的出遊旅遊數字可見,國內遊和出境遊同樣火爆。同程旅行(780.HK )在這樣一個蓬勃發展的旅遊市場環境下, 2024年第一...
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旅遊熱潮熾熱 同程旅行 用戶基礎大覆蓋廣變現能力強
分析員 : 李慧芬 (研究部董事, 華贏東方 (亞洲) 控股有限公司)
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同程旅行  +0.060 (0.317%) 
自2024年初以來,中國旅遊市場展現了顯著擴張和持續的續航力,從最近五一黃金周的出遊旅遊數字可見,國內遊和出境遊同樣火爆。同程旅行(780.HK )在這樣一個蓬勃發展的旅遊市場環境下, 2024年第一季度的業績如期迎來顯著增長,展現出卓越的執行和創新能力,同時透過向酒店管理和度假服務領域的垂直擴展,開闢了新的增長渠道,前景令人期待。

2.23億年付費用戶深耕非一線城市
同程旅行持續擴大用戶基礎,尤其在非一線城市實現了深度市場滲透,過去一年的累計服務旅客人數增加57.4%至18億人次,年付費用戶增長14.3%達到2.23億,從服務人次的顯著增幅可見,用戶購買頻次呈健康的上升趨勢,也展現了公司對客戶基礎的強大變現能力。
得用戶握天下,龐大的用戶群體含金量高,也是公司發展的重要資源。同程旅行不斷探索新的線上及線下獲客渠道。在線上,公司三管齊下,通過以微信小程序作為主要流量入口、自有APP 作為創新營銷平台,以及加強與阿里支付寶的合作發展小程序,持續豐富流量來源。在線下,公司利用公共交通項目進入更多地鐵系統,借助其巨大的日常通勤流量,進一步擴大用戶群。

體驗式旅遊風潮興起 出境遊帶動機酒收入飆升
近年旅遊市場經歷了消費偏好的轉變,體驗式旅遊成為了新趨勢,旅客追求沉浸式的體驗。同程旅行不斷完善產品和服務,多元化的產品組合緊握用户需求。中國出遊免簽目的地增加也刺激了國際酒店和機票的業務大幅上升。受惠於票務量激增以及增值產品及服務的提升所推動,公司2024年第一季度交通票務服務的收入同比增加25.6%至人民幣17.4億元,其中機票業務業務量再創新高,國內和國際機票銷量分別增長30%及2.6倍。來自住宿業務的收入增加15.6%至人民幣9.6億元。公司持續優化交叉銷售策略並提高效率,探索更多酒店住宿場景,令國內銷售間夜同比增長10%,國際銷售間夜量更同比增長超過1.5倍。

核心的交通票務和機票分銷錄得穩健增長,其他包括廣告服務、會員服務、景點門票服務及增值配套服務同樣受惠,其他收入上升36.0%至人民幣5.0億元。新增加的度假業務(包括來自線下旅遊平台相關服務及營運名勝區的收入)於2023年底完成收購後首次併入財報,貢獻收入達人民幣6.6億元。

產業鏈垂直擴張 酒店管理、度假業務漸成增長引擎
公司持續推進垂直擴張策略,深耕產業鏈,酒店管理及度假業務以成為公司核心在線旅遊平台業務的重要補充。公司的酒店管理業務覆蓋了從經濟型到豪華型酒店品牌組合,運營中的酒店門店數量已增至1,600多家,其中800多家門店正在籌備中。度假業務方面,公司自行開發度假產品,並於2024年第一季收購了北京同程旅業投資集團,該旅遊業務在全國擁有約500家旅行社門店。公司相信這些業務版塊將成為未來增長的新引擎。

行業增長趨勢持續,同程旅行屬行業首選
中國政府對旅遊業的支持將加快旅遊消費增長及推動經濟擴張。同程旅行在2024年首季取得的卓越成就表明了公司在應對變化中的靈活性和創新能力。通過拓展業務範圍、引領消費趨勢和不斷提升服務質量,公司已經成為旅遊行業的佼佼者,隨著核心業務穩定發展,加之来自酒店管理及度假業務的貢獻可望逐步增加,公司未來可期。


(本人並沒持有以上股票) 
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更新日期為: 2023年1月6日