<匯港通訊> 中信里昂發報告表示，商湯(00020)AI模型迭代受惠於DeepSeek的開源算法，而DeepSeek部署於商湯的GPU平台後，其算力租賃業務亦可受惠於不斷增長的AI算力需求，因此其生成式AI業務應被重估。
同時該行預計，集團業務重組可能有助降低營運支出，從而減少虧損。因此，該行將商湯評級由「持有」上調至「跑赢大市」，同時上調目標價21%，由1.77港元升至2.14港元。
報告表示，由於DeepSeek部署後對商湯算力租賃需求的增加，故該行上調集團2025及2026年收入預測1%及3%。又因集團業務重組後支出減少，調低2024-2026年經調整淨虧損預測分別10%/6%/13%。
該行上調商湯市銷率估值由8倍上調至9.5倍，以適應DeepSeek帶來更好的生成式AI的商業前景。
(CW)
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