<匯港通訊> 瑞銀中國策略師孟磊在報告指,人工智能(AI)概念股在港股表現突出,而A股相關股份則相對滯後,可能反映投資者仍然擔心中國宏觀經濟,但該行相信,隨著內地政策更加傾向消費,A股有追落後的潛力,並將最偏好行業從互聯網轉向消費股。
他指,3月至今,H股相對於A股和美股的超額收益,創過去10年來最高,歷史上H股跑贏A股和美股的概率為25%,H股估值已不便宜,國企指數目前的交易價格已高於歷史平均水平,而A/H股溢價亦低於歷史平均水平。
他指,A股TMT(科技-媒體-電信)可能是AI主題的更好選擇,其中許多是上游企業,如半導體公司。該行重申偏好A股,相信A股會持續受益於國內流動性改善、強有力的監管支持,以及宏觀環境的改善,但仍須警惕美國優先政策可能帶來的不確定性。 (ST)
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