星展近日发表港股报告，内地将於3月上旬召开全国「两会」，将公布年度经济增长目标并列出政策重点，该行料预计不会有重大政策变化，但刺激预期可能在会议前增强。从过往历史交易模式显示，两会会议期间获利回吐的可能性更高，但会议後表现会更好，该行重申在两会前消费和房地产板块的技术交易机会。
该行估计，内地整体政策基调将与去年12月份中央经济工作会议所发出的信息基本一致，当地政府GDP目标加权平均值为5.3%，增强了该行先前对今年中国经济成长目标将再次设定在「5%左右」的预期。财政支出将受到密切关注，而该行预测保持不变，第一是官方预算赤字率3.8%、第二是特别主权债券2万亿元人民币、第三是地方政府专项债4.5万亿元人民币。
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星展表示，若内地定下强於预期的经济目标，尤其是财政支持，可能会维持高涨的市场人气，并将涨势扩大至周期性行业，但这种可能性有限，因为政策制定者可能旨在保留一些工具以备将来使用。投资策略方面，该行逢低买入人工智能受惠股的机会，同时重申增持非银金融股，并考虑在两会前在消费和房地产板块中进行技术性交易的机会。该行看好海底捞(06862.HK) +0.540 (+3.493%) 沽空 $6.11千万; 比率 13.927% 、安踏(02020.HK) +0.850 (+0.996%) 沽空 $1.17亿; 比率 7.714% 、李宁(02331.HK) +0.520 (+3.118%) 沽空 $1.09亿; 比率 16.077% 、美团-W(03690.HK) +15.600 (+9.836%) 沽空 $33.95亿; 比率 19.724% 、携程-S(09961.HK) +14.200 (+3.074%) 沽空 $10.92亿; 比率 22.385% 及同程(00780.HK) +0.300 (+1.734%) 沽空 $5.93千万; 比率 18.871% ，因为它们潜在受惠广泛消费趋势，而越秀地产(00123.HK) +0.290 (+5.620%) 沽空 $1.48千万; 比率 9.926% 及建发国际(01908.HK) +0.900 (+6.065%) 沽空 $2.05千万; 比率 20.571% 等地产股或将受益於地方政府加速闲置土地回购和库存单位回购的预期。
此外，星展上周五(21日)发表报告，上调对恒指今年目标预测至25,000点，此相当预测市盈率11.8倍，因中国人工智能的突破为中国科技股带来长期重新评级的空间；第二是中央高层与民营企业家的会面表明政策支持力度加大；第三是香港股市仍有空间从之前拥挤的市场吸引更多外资流入。积极的获利惊喜和科技股的强劲指引将增强股价升势，而阿里的业绩恰好满足了第一个条件。持续的国内政策支持、地缘政治紧张局势的缓解以及美国国内政治紧张局势的加剧，可能会进一步吸引资金流入香港，并增强香港的收益。(wl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-26 16:25。)
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