<汇港通讯> 美国对中国大幅加徵关税，市场预期中国当局会以人民币贬值应对。不过，中国国家外汇管理局国际收支司前司长管涛认为，美国极限施压的尽头未必是人民币贬值，反倒可能成为人民币的拐点。
管涛强调，外汇市场对於超预期的重大风险事件重新定价，引发近期人民币快速回调，但特朗普贸易政策激进且善变，正在伤害美元国际信誉，投资者或加速逃离美元资产。另外，若美国经济「硬着陆」，美国联储局势必大幅减息，美元可能趋势性走弱，这或将意味人民币的拐点来临。美元与人民币汇率存在「跷跷板效应」，只要美元大幅走弱，人民币对美元就有可能升值。若人民币升值，或引起企业和居民减持外汇资产。
管涛指，中美关税冲突进展至此，且中国已明确表示不跟了，下一步中美很可能重启经贸磋商。如果中美由对抗转入对话模式，将缓解市场恐慌情绪，利好人民币汇率，但不必过於担心人民币升值，因为在美元弱势情况下，人民币属於被动升值。
管涛指，为应对美汇指数和人民币汇率可能的调整，一方面，除了继续支持和鼓励境内企业用人民币计价结算外，还要引导其外币计价结算币种的多元化，减少对美元的过度依赖。另一方面，要引导境内企业改变过去形成的思维定式，强化风险中性意识。因为从多边汇率、实际汇率的角度讲，人民币对美元升值虽不一定影响出口竞争力，但鉴於中国企业外币结算中美元占比仍高达9成，故仍须警惕人民币升值对企业可能造成的财务冲击。 (ST)
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