法国外贸银行亚太区首席经济学家艾西亚(Alicia Garcia Herrero)发表「两会」显示中国抵御特朗普威胁的决心」研究报告指，今年中国的GDP增长目标是维持在5%左右，与去年相同，显示今年中国主要目标是确保中国经济能够抵御特朗普政策的影响。加上，中国领导层已经通过两会回应特朗普的威胁，不仅表明中国经济不会受关税影响的决心，以及中国减少对美国的技术依赖的决心。
艾西亚认为，有三项政策变化值得一提，第一项是将官方财政赤字由GDP的3%提高到4%，创历史新高，同时放宽货币政策，央行可能即将降息。中国政府可能不会推出猛烈的举措，因为任何大规模的财政扩张都只会导致公共债务持续增加，而公共债务现在已经达到100%。
第二个变化是中国将通胀目标从3%下调至2%，表明已准备好接受通缩的压力，因为价格下降，尤其是出口价格下降，可能有助於中国出口走出困境。通过压低价格的方式来竞争存在一定的风险，同时特朗普对中国加徵20%的关税以及美元持续疲软并没有给中国留下太多空间。
艾西亚称，中国将继续提高制造业产能，将其作为增长引擎。换言之，中国无意通过减少供应来纠正产能过剩。加上财政赤字增加似乎并非旨在促进消费，而是为了支持地方政府的债务重组，料2025年的消费趋势不会出现大幅改善，特别是在劳动力市场依然疲软、可支配收入停滞不前的情况下。中国将需要更加努力地推动出口，以减少产能过剩问题，而美元贬值和关税上调为出口带来阻力。(ca/j)
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